Глоссарий:
Капитал
- в
широком смысле - аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества,
активов, используемых для получения прибыли, богатства.
Капитал
- в
экономикс - один из четырех основных факторов производства, представленный
всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их
помощью производить другие товары и услуги.
Современные экономисты различают:
- физический капитал (производственный капитал);
- природный капитал;
- человеческий капитал.
Оборот капитала
- циклическое движение, кругооборот капитала, скорость которого измеряется
временем прохождения одного полного цикла.
Активы предприятия
- собственность предприятия, имеющая денежную стоимость и отражаемая в активе
баланса.
Активы предприятия
- деньги, счета дебиторов, оборотные фонды, основной капитал и нематериальные
активы.
Обязательства (пассивы) и
активы предприятия
- сумма обязательств и капитала. Эта величина
всегда должна быть равной сумме баланса.
С позиций
финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость
средств в денежной, материальной и нематериальной формах,
инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая
экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить
такие его характеристики:
1.
Капитал предприятия является основным
фактором производства
. В экономической теории
выделяют три основных фактора производства:
-
капитал;
-
землю и другие природные ресурсы;
-
трудовые ресурсы.
2. Капитал
характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход.
В этом
своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного
фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов
предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной)
сфере его деятельности.
3. Капитал является
главным источником формирования благосостояния его собственников
. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в
текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть
капитала выходит из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих
потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала).
Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его
собственников в перспективном периоде.
4. Капитал
предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости.
В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал
предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем
используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и
потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение
дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами,
это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
5. Динамика капитала
предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его
хозяйственной деятельности
. Способность
собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий
уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его
способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.
Капитал
предприятия характеризуется не только своей много аспектной сущностью, но и
многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее
время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной
систематизации используемых терминов.
Рассмотрим
отдельные виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их
систематизацией по основным классификационным признакам.
1.
По принадлежности предприятию выделяют:
Собственный
капитал
характеризует общую стоимость средств
предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для
формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная
за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые
активы предприятия.
Заемный
капитал
характеризует привлекаемые для
финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или
другие имущественные ценности.
2.
По целям использования в составе
предприятия различают:
Производительный капитал
характеризует средства предприятия, инвестированные в его
операционные активы для осуществления производственно-сбытовой его
деятельности.
Ссудный капитал
представляет собой ту его часть, которая используется в процессе
инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные
вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты
(облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)
Спекулятивный капитал
характеризует ту его часть, которая используется в процессе
осуществления спекулятивных (основанных на разнице в ценах) финансовых операций
(приобретение деривативов в спекулятивных целях и т.п.).
3.
По
формам инвестирования различают:
капитал
в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования
уставного фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено
законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных
фондов.
4. По объекту инвестирования
выделяют:
Основной капитал
характеризует ту часть используемого предприятием капитала,
который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.
Оборотный капитал
характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в
его оборотные активы.
5. По
форме нахождения в процессе кругооборота
, т.е. в
зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота, различают капитал предприятия
в денежной, производственной и товарной его формах.
6. По формам собственности выявляют:
частный
и государственный капитал, инвестированный в предприятие в процессе
формирования его уставного фонда.
7. По организационно-правовым формам деятельности
выделяют следующие
виды капитала:
-акционерный
капитал (капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ);
-паевой
капитал (капитал партнерских предприятий — обществ с ограниченной
ответственностью, коммандитных обществ и т.п.)
-индивидуальный
капитал (капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).
8. По характеру использования в хозяйственном процессе
в практике
финансового
менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
Ø Работающий
капитал
характеризует ту его часть, которая
принимает непосредственное участие в формировании доходов и обеспечении
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Ø Неработающий
(или „мертвый») капитал
характеризует ту его
часть, которая инвестирована в активы, не принимающие непосредственного участия
в осуществлении различных видов хозяйственной деятельности предприятия и
формировании его доходов
9.
По характеру использования собственниками
выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды
капитала.
· Потребляемый капитал
после его
распределения на цели потребления теряет функции капитала.
· Накапливаемый капитал
характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли,
дивидендных выплат и т.п.
10. По источникам привлечения
различают:
·
национальный
(отечественный)
·
иностранный
капитал,
инвестированный в предприятие.